La scène des startups islandaises dépasse son poids . C’est peut-être en partie parce qu’il a maîtrisé le battage médiatique de 2021, mais surtout parce que son écosystème technologique arrive à maturité. L'Islande a attiré le plus de capital-risque par habitant de tous les pays nordiques en 2023 , mais ce chiffre est quelque peu faussé par sa population relativement petite, inférieure à 400 000 habitants. Plus révélateur encore, les co-investissements étrangers dans les startups islandaises ont atteint un record en 2023. Dans ce contexte, il est logique de voir les sociétés de capital-risque lever davantage de financements.
Frumtak Ventures en est un parfait exemple. La société vient de clôturer un quatrième fonds de 87 millions de dollars qui a été sursouscrit – et nettement plus important que son troisième fonds de 57 millions de dollars .
Il est utile que Frumtak ait un solide historique. La société ne divulgue pas les rendements, et son troisième fonds est trop récent pour cela, mais le commandité Andri Heiðar Kristinsson a déclaré à TechCrunch que « le deuxième fonds a vraiment très bien performé ». Comme il n’existe qu’une poignée de sociétés de capital-risque en Islande, elles co-investissent souvent, mais Frumtak se concentre davantage sur la collaboration avec des sociétés mondiales investissant au stade des séries A, B ou C. Cependant, il bénéficie également de programmes d'accélération locaux tels que ceux menés par KLAK , cofondé par Kristinsson.
La plupart des commanditaires de Frumtak sont des fonds de pension islandais. "Nous étions dans une très bonne position puisque tous nos LP existants étaient heureux de nous soutenir à nouveau", a déclaré Kristinsson. Quant à la portée géographique, a-t-il ajouté, Frumtak soutiendra les fondateurs islandais, mais « se concentrera sur l’innovation locale avec un potentiel mondial ».
En raison de la petite population du pays et de facteurs culturels, les startups islandaises ont tendance à se tourner très tôt vers l'étranger. Par exemple, la société du portefeuille Frumtak, Sidekick Health, s'est mondialisée avec sa plateforme de soins numériques gamifiée , avec des partenaires tels que la société américaine Anthem.
Frumtak est également disposé à investir dans des sociétés basées à l'étranger mais dirigées par des entrepreneurs islandais, comme Activity Stream , une plateforme de données basée aux États-Unis pour l'industrie du divertissement en direct. "Si l'une des sociétés du portefeuille [de Frumtak] doit réussir, elle devra penser en dehors de l'Islande", a déclaré le PDG de la société, Einar Saevarsson, à TechCrunch.
En ce qui concerne les secteurs, Frumtak affirme qu'elle investira « à l'intersection des logiciels, de l'IA et de la technologie profonde, dans des industries tirant parti des atouts historiques de l'Islande dans des domaines tels que la technologie et la logistique océaniques, la santé, les voyages, l'énergie, le climat et l'égalité des sexes ».
Bien qu'indépendant du secteur, Frumtak a placé la plupart de ses paris au cours des 15 dernières années dans des startups SaaS B2B au stade d'amorçage ou de série A. Désormais, son orientation sera plus diversifiée.
Une chose qui ne changera pas : Frumtak restera « super pratique », a déclaré Kristinsson. "Nous siégeons toujours au conseil d'administration, nous travaillons sans relâche avec nos entreprises, nous disons toujours que nous voulons être le premier appel aux fondateurs, dans les bons comme dans les mauvais moments."
Dans un pays où le capital-risque lui-même est relativement nouveau, le positionnement de Frumtak est d'être dirigé « par des entrepreneurs, pour des entrepreneurs », selon les mots de son associée directrice Svana Gunnarsdóttir, elle-même ancienne fondatrice, comme Kristinsson. Leur troisième partenaire, Ásthildur Otharsdóttir, ajoute une expérience d'opérateur d'entreprise.
La scène technologique islandaise est plutôt axée sur les startups en phase de démarrage, tout comme Frumtak, dont le nom se traduit en gros par « early catch ». Mais Kristinsson est convaincu qu'à mesure que la scène mûrit, d'autres sorties suivront. "Dans 10 ou 20 ans, ma vision est que nous aurons alimenté certaines des plus grandes sociétés cotées en Islande au cours des prochaines décennies", a-t-il déclaré.
« Cela peut paraître cliché, mais nous sommes une île isolée qui a dû faire face à des défis très difficiles et à des conditions difficiles au fil des siècles. Et nous croyons honnêtement qu'il existe une sorte d'étincelle entrepreneuriale… Même si, évidemment, nous sommes très petits, il y a quelque chose dans l'ADN qui est la persévérance, le dévouement, et nous avons vu cela se dérouler plutôt bien », a déclaré Kristinsson.